唐纳德·特朗普总统的关税和其他政策让亚洲一些金融家和官员预测，二战后的经济秩序将发生改变，从而导致亚洲各国迫切寻求摆脱对美国的依赖，实现经济多元化。但事实证明，这并不容易。
第二次世界大战后，世界秩序以联合国、世界银行等多边机构为基础，美国成为主导力量，美元成为世界储备货币。
特朗普政府似乎正在打破这一秩序，其外交和经济政策挑战了美国的盟友，削弱了一些多边机构，并采用了关税等手段。
虽然目前还不清楚最终会出现什么结果，但本月对十几位驻亚洲的高级银行家、投资者和官员的采访表明，他们并不急于知道结果。他们正在寻求一种“美国加 1”战略，以减少他们对美国的依赖。
寻找替代方案的呼声比去年 5 月更加迫切和广泛，当时我在访问亚洲后首次报道了这样的对话。令人惊讶的是，似乎没有人找到答案。这些人表示，在可预见的未来，可能没有可行的替代方案来取代美国市场。
渣打银行国际业务总裁洪丕正表示：“我们正处于百年一遇的转型期。”洪丕正认为，世界正走向多极化，由美国、中国和印度主导。“二战后的秩序已经改变。”
花旗告诉我，它接到了亚洲客户打来的创纪录的电话，询问如何应对日益加剧的地缘政治不确定性。
该银行表示，其来自外汇和对冲等领域公司等客户的资金流入在许多新兴贸易走廊（如亚洲与中东以及拉丁美洲之间的贸易走廊）都以两位数的速度增长。即便如此，对美国的投资也在增长。
在回答有关这种观点的问题时，白宫发言人库什·德赛指出，台湾芯片制造商台积电和迪拜房地产开发商达马克等公司对美国的投资承诺“响应了特朗普总统的美国优先经济议程，包括关税、放松管制和释放美国能源”。
向中国开放
这些对话强调了特朗普的“美国优先”政策可能会加速随着中国成为世界第二大经济体而正在发生的变化，在某种程度上削弱其对抗中国的目标。
白宫在政策领域采取前所未有的举措，例如在社交媒体应用 TikTok 的出售中扮演投资银行家的角色，这让这些人对美国的法治产生了质疑。再加上实施经济制裁，外国投资者和公司希望找到美国资产和美元的替代品。
一名中国官员表示，特朗普对加拿大和欧洲等美国盟友征收关税为北京提供了机会。特朗普无法用美国盟友孤立中国，因为“他的盟友也面临关税”，这位官员表示，他拒绝透露姓名，不愿坦率谈论当前局势。
该官员补充道，中国企业必须实现业务多元化，减少对美国的投资，增加对东南亚、中东和拉丁美洲等世界其他地区的投资。
**替代方案寥寥**
这些采访显示，尽管人们在寻找替代选择，但美国资产仍然具有吸引力。这是因为美国经济规模庞大，资本市场深度深厚，制度相对强大，尤其是与其他国家独裁政府相比。
选择也有限。例如，任何在美国势力范围之外寻找美元替代品的人都有三种选择：黄金、加密货币和人民币。近几个月黄金价格上涨的部分原因是各国央行正在分散对美元的依赖。
渣打银行的洪永哲表示：“这三者都不是完美的。”
比如，任何希望以人民币而非美元进行交易的公司都需要一些工具来对冲其对美元的风险敞口。
洪森表示，主要方式之一是通过香港交易所的“掉期互联互通”，这项服务允许投资者交易人民币利率互换，这是一种有助于管理利率风险的衍生品。
去年，掉期连接的平均每日交易额增至 149 亿元人民币（20.6 亿美元），远高于 2023 年 5 月推出时的 30 亿元人民币。多位银行家表示，任何为管理以人民币进行交易的公司的人民币风险敞口而进行的对冲都是微不足道的。
盲点
与此同时，世界分裂的代价也越来越明显。它正在制造盲点，这一点在 1 月份中国人工智能初创公司 DeepSeek 令投资者大吃一惊、导致美国市场陷入混乱时就已显现出来。
虽然无法预测 DeepSeek 对市场的影响，但香港的两位人士告诉我，密切关注中国人工智能领域的人可能会遇到这家公司。
一位亚洲投资者告诉我，他去年年底曾与创始人见过面。他补充说，近年来，他的公司面临的来自美国私募股权和风险投资者的竞争已经大大减少。
香港交易所首席执行官陈文妮 (Bonnie Chan) 表示，西方投资者在经历了几年的退出困境后，对于在中国投资犹豫不决。
“像 DeepSeek 这样的新公司可能不像上一批公司那样，吸引了 VC 和 PE 的疯狂追捧，”Chan 说道。“因此，我认为 DeepSeek 只是众多将震惊全球投资者的公司之一。”
“还会有更多令人惊叹的时刻，”陈补充道。
